末升段燦爛的火花 – 台股超越 12682?

        

台股通道王

 

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1. 您還在為不會選股,煩惱嗎?
2. 您還在為何時進場買股票,煩惱嗎?
3. 您還在為是不是該搶反彈,煩惱嗎?
4. 您還在為聽到業績利多,不敢出手買股票,煩惱嗎?
5. 您還在為強勢股是不是該落袋為安,還是續抱,煩惱嗎?
6. 您還在為套牢是否不賣就會不賠,煩惱嗎?
7. 您還在為大盤已經漲很多,不知是否該下車,煩惱嗎?

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  • 美國開始縮减資産負債表,爲何股市不跌?
  • 中國努力打房,為何房價不衰?
  • 台股有可能創歷史新高?
  • 這段期間如何自處?如何獲利又能保命?
  • 以一支股票做為範例。

 

自2008年起除了二大强權,美、中外,其他有熱錢流入的央行也大幅印鈔,快速的增加資產。例如英國央行資産增加了不可思議的16倍,連大家認爲經濟很溫的日本也增加了3.2倍。 不過最大的危機還是在二大火車頭,中國和美國。

 

中國人行的資產只膨脹1.9倍(今周刊1069期),似乎是最溫和的,但是這不能反映實質的危機。中國2015年的股災時政府當下拿出1兆人民幣來維穩,但過去二年讓股民損失了7兆人民幣,並减少了2千4百萬有效股民。不過中國的投機客愈戰愈勇,大幅轉戰房地產。中國的房地產總產值已經達到430兆人民幣 (約61.5兆美元)。中國總負債375兆。

 

這是什麼樣的數字?中國2016的GDP約74兆人民幣 (約11兆美元)。也就是說中國目前的

房地產總值 / GDP ~= 5.58倍。

而日本1989年房地產泡沫時,其比例約為3.75倍;美國次貸時不到2倍。

 

還是有許多人希望繼續混水摸魚,甚至阻礙或攻擊中國政府的打房,而提出了許多似是而非的理論,例如

  • 中國經濟蒸蒸日上,而日本當時已日暮西山。
  • 中國人均擁有房產的價值沒有美國人高。
  • 中國沒有加入廣場協議,外匯不受制於人。
  • 中國有13億多的人口紅利。
  • 外銷轉內需,別國不行,中國市場夠大。
  • 各級政府必須不停賣地,以供養不賺錢的國企,維持低失業率,並且避免刺破泡沫。

但是這些論點仔細檢視不見得經得起考驗,支持這些論點的文章引用許多數據是美化的。 (不過我們所引用的資料也是來自網站,也無法確認其真實性有多高,謹提供讀者參考。)

 

另外還有論點認為,現在中國的泡沫和2008年美國的次貸不同。

  • 其論點是,次貸的基本問題在於放款給買不起的人。難道中國現在買房的就都買得起?地下金融?首付貸?氣球貸? 如果房產修正20%~30%,有多少人將變成負資產?香港的居民就經過幾次負資產的洗禮。但是香港有中國來救,現在中國的房市規模這麼大,誰能救?

 

許多中國人和企業將賺到的錢盡量往國外搬,因而造成的澳,加,英,美,甚至日、韓等國的房產持續上升。

 

資產減持對個人,企業,產業,各級政府,執行單位都是嚴酷的考驗。但是如果繼續搧風點火,或是任由泡沫繼續成長,應該不用等到下一代,過不久,實質的通貨膨脹,實體經濟的下行,貧富嚴重不均等負面效應,將會有爆發性的反噬。

 

我們不需要引用更多經濟學的數據和分析,只需要用基本常識就可以知道是不是泡沫。如同股市的鞋童理論一樣,當販夫走卒(沒有貶低的意思)都咬牙借錢,又興高采烈買房時,就是臨近破滅的時候。

 

2015年有一次在深圳座計程車,司機先生說他和他兄長努力籌錢為他的姪兒買房娶媳婦,再不買就一輩子買不起房了。他說一家優秀的,養活10萬人的國企,一年賺1千萬人民幣。而買二個房,一年就能賺贏一家大型企業。 他又說他的親友有些本來做小生意的,現在有能力的就炒房,沒能力的就當DD打車司機或是幫阿里或京東送貨的快遞員。

 

很明顯的虛的財富,已經影響到實體的經濟和生存。

大多數的企業和公司,沒有賺錢,沒有能力為員工加薪。

中小型企業或個體戶租不起高不可攀的房租。

一般老百姓把畢生的積蓄,加上首付貸等各項方便的管道取的資金押在房産。

更別談大型房企,和近乎用高利貸吸金的險資炒作。

 

只靠房產和互聯網+的夢是沒辦法照顧廣大民衆的。只會不斷製造房產富翁,光怪陸離的龐式騙局,和抓不勝抓的貪官污吏,然後不斷的把錢往外搬。2014年以來,三年時間中國的外匯儲備就流失了一兆美元。 為什麼非得往外搬?因為覺得會崩盤!?

 

如何讓大家安居樂業,是中國19大前後必須嚴肅面對的。靠不停的舉債擴張是無法持續的。即使將剩餘的產能和資金輸入一帶一路,也不是根本解決的方法。根本解決之道是讓大家免於再度變成赤貧的恐懼,免於被隨意剝奪的恐懼,讓大多數人不需要很多錢就享有小確幸。史有殷鑑,國家有錢之後擴張爭戰而迅速衰退的例子屢見不鮮。

 

再來看美股。對台灣股市的連動性,美股應該高於陸房。

 

美國2017的股市總值約26兆美元,2016的GDP則約18.5兆,負債約20兆。

2017年6月,股市總值/GDP = 1.33,僅低於2000的1.48,危險。

2016房地產總值約29.6兆。房地產總值 / GDP ~= 1.6倍,尚稱安全。

 

美國的資產減持也有人反對。QE之父,Bernanke,也經常為他的QE3辯護。有人主張,美國現在的負債約20兆美元,FED持有資產 (只有) 4.5兆,根本不用大驚小怪。更何況美國未來的負債可能會到40兆,FED應該持有資產相對現在更高的資產。 似乎欠債不用還? 鈔票隨便印?

 

還有另一派認為FAAMG (Facebook, Apple, Amazon, Microsoft, Google) 和Alibaba, Tencent, Tesla,會引領美國甚至全球到不可思議的繁榮。幾年之後,不用駕車也不用買車;不用出門就可上班、上課、買菜;生產靠機器人;寫作、理財、打官司、醫療等靠AI和機器人。AI管理AI,AI進化AI。那如何衡量一般人的價值呢?

 

為什麼川普和有錢的共和黨人會當選?應該是貧富不均,讓那些弱勢者覺得無人可依,而被騙取選票吧?支持川普的總人數目前低於50%,如果相對貧窮的變成60%?如果絕對貧窮的變成20%? 如此和200年前的專制貴族世襲時代有何不同? 在落入固定貧窮階級之前,大家必須進入瘋狂搶錢世代?人格、尊嚴、文化、藝術、涵養,再也不重要?

 

目前的美國政客和大鱷們似乎已經不再掩飾他們的獠牙。這絕對不是 Make America Great Again. 綜觀歷史,Great從來不只依靠財富。不過這也許是川普永遠無法理解的。美國獨立,南北戰爭,協助打贏二戰,這些時美國都還不是超級有錢,但是這幾個重大事件定義了美國的偉大,當然還有了不起的高等教育和自由的創新精神,正義勇敢,等等。就如同經歷南北朝,種族大混合之後,盛唐之時各國人士來中土貿易、學習、交流一般。文化,包容,藝術,上進等才是偉大的本質。

 

如果要炫富,又有誰能像晉朝二代時的石崇和王愷?”王愷為了炫耀,又在他家門前的大路兩旁,夾道四十里,用紫絲編成屏障。石崇用更貴重的彩緞鋪設了五十里屏障。”在沒有外患之下,晉朝的強盛不過二代,莫非縱慾所致?

 

綜上,我們認為,任由股市和房市的泡沫繼續發展,對實質的經濟是危險的,對社會的穩定是有害的。縮減國家的資產負債表是有必要的。

 

我們將上述的資產膨脹做一個簡單的圖表提供大家參考。

以上對我們散戶有何意義呢?

散戶可以永遠抱住不賣嗎,不論是美股或是陸房?

 

想要持盈保泰或是借機翻身,唯一的方法就是要抓得住頭部和底部。頭部出場,等待 (有機會則放空),底部進場。 這就是Kostolany所描繪的雞蛋循環。

 

如同他所說:

全部的技巧,就在於判斷市場是處在哪個階段。

暴漲和崩盤,是分不開的搭檔。

 

但是如何判斷頭部和底部?

 

頭部和底部不能只由基本面或是經濟面來分析,一定要加入總體投機心理。看是相對變窮、跟不上的恐懼比較大,還是一不小心絕對變窮、破產、歸零的恐懼比較大。

 

在繼續探討往下之前,先建議如何因應

  1. 要當富有的人。不要負債。不可借錢買股票,尤其股價已經在高檔。更不可借錢放空股票。
  2. 已經賺很多倍的股票,賣出一半至少1/3,先落袋為安。
  3. 當股票或是ETF暴漲,超過長期月線通道的向上突破線時先賣1/3,股價跌回向上突破線再賣1/3,跌回通道內時,以波段交易進行操作。跌破長期月線通道的向下突破線,清倉。
  4. 股價走勢沒有形成周向下通道之前,不要輕易放空。不可看壞基本面就放空。
  • 以上是針對比較沒有時間,抓大方向的。對於藝高人膽大,對通道運用已經很熟悉的,可以用周通道為趨勢,以日通道操作。
  • 但是由於此次的泡沫相當的大,最好還是保守的以前面的4條準則操作,以免萬一崩盤,賣不出去。

 

接下來,我們來大膽的揣測一下時機

Kostolany說,

趨勢 = 貨幣 + 心理

 

“當貨幣政策改變時,市場反應大約落後12個月。”但是川普效應可能會導致這個反應提前或是延後6個月。此外在頭部確立之前經常會有燦爛的煙火。

 

貨幣方面:目前美國的貨幣政策是確定要縮表了。中國雖有打房動作,整體策略還不夠明確,民眾還是認為緊縮只會是暫時,頂多2~3年,房價還會漲。

 

心理方面:大部分的人,不到黃河不死心,不見棺材不落淚。

許多提醒大家要小心FAAMG的文章,在下面討論區被攻擊的多,附和的少。

提醒要小心大陸房價的,被訕笑的更多。狼來了的哨子已經吹了不計其數。市場氣氛是,不買才是呆子,賣掉更是笨蛋。

 

所以純粹由貨幣政策和川普的攪局,美股最快回檔可能在今年Q4,最慢可能會後年Q1。

 

樂觀的情緒,會讓夕陽的太陽又大又紅又久,像北方夏天的夕陽。

我們之前討論Amazon時提到,一代霸主殞落之前,其超漲期可能會又大又長。 目前的SPY,FAAMG就是不可一世的霸主們。然而由於巴菲特先生也推薦大家買ETF,權值股和大盤幾乎已經不能分離。一但大盤下跌,覆巢之下,必無(大顆)完卵。

 

以上述之假設來推敲台股。假設會有燦爛的火花,那FAAMG再漲15~20%,也有可能。意思是,蘋概股有可能再漲15~25%,與全球連動的台積電也有可能再漲15~20%。瘋狂的Tesla概念股則可能再漲30%。如此則台股大盤可能再漲15%~25%。

也就是台股有可能漲到

10500*1.15 = 12075;10500*1.2 = 12600; 10500*1.25 = 13,125

 

但是果真如此,其回檔的力道會更驚人,尤其已經漲很多又噴出的Tesla概念股。 請務必小心。 要提醒大家,漲50%和跌50%是不同的。跌50%要漲回來,要漲100%。

 

有了這個樂觀的目標,之後進行操作就比較不會亂了套。

例如當,噴出,超越長期月通道的向上突破線時,以獲利n倍賣出之後,就不會在又漲了15%時在最高點又將股票追買回來。

 

請記住,超越向上突破線時,我們的建議是部分賣出,重點是

  1. 不清倉,以免又追高買回。
  2. 部分獲利,以免崩盤時連現價都賣不出。

 

台灣有10%漲跌幅的保護,但是最重要的保護還是以月、周、日通道配合籌碼來保護。

 

實際的操作下,我們不需要預測大盤會漲到多少,股價通道會告訴我們頭部是否開始成形或是已經確立。請參考

頭部形態和通道交易

底部形態和通道交易

 

至於運用到Kostolany的雞蛋循環,通道則更加有效。

 

 

我們用例子來與大家討論如何用Earnings和Channels來判定標的物的獲利契機。我們沒有下列的股票,我們的目的也不在於追捧或是貶低任何提及的股票。我們嘗試用散戶可以花的時間和精力,來檢視消息面。

 

首先我們非常認同黃嘉斌大師,張真卿達人,鬼山人專家等所列的部分條件:

  • 蘋概股、Tesla概念股
  • 公司月營收成長
  • 具備出貨實力
  • 均線成多頭排列
  • 股價如拉回整理(有的已經漲幾倍),拉回不破前高的382。

 

我們來看一下黃嘉斌大師推薦的穩懋3105。”穩懋是生產砷化鎵微波積體電路(GaAs MMIC)的專業晶圓代工公司。和宏捷科是台灣二家世界級砷化鎵晶片代工廠。”

 

黃嘉斌:”例如蘋果概念股零組件中,具備3D感測元件出貨實力的穩懋,除了月營收持續成長,第一季股價大漲,拉回不破0.382支撐,代表股票只是漲多修正。以其過去本益比14倍左右來看,因近期格外受外資法人青睞,本益比可提升到15~20倍,目標價可調高至150~180元。

 

從黃大師的提示,我們要稍微了解3點:

  1. 往後幾個月業績會不會很好。
  2. 3D感測元件出貨,對實際盈利的影響。
  3. 外資法人。說得對不對,有沒有言行一致?

 

首先,往後幾個月的業績。我們認為是會好的,如同我們在”艷陽高照的台積電,散戶需要未雨綢繆嗎? “一文所提,目前各家手機大廠精銳盡出,摩拳擦掌,等待,iPhone8出來後,一決死戰。今年Q3~Q4所有智慧手機相關的出貨量應該是很可觀的。但是要小心,明年Q2以後換機潮可能會大幅消退。而因此股票可能在明年Q1或之前就達到顛峰。如果股價噴出,則今年Q4可能就是長期頭部。

 

3D感測方面。”今年即將問世的OLED版iPhone 8將搭載具備3D感測技術的前置相機,該款3D深度感測技術主要將應用在臉部辨識與3D建模上。預料2018年Apple將加強iPhone的深度感測功能,將建置在手機背面,用來提升玩擴增實境遊戲與進行3D運算時的使用者經驗。”

 

高功率垂直共振腔面射型雷射供應商Lumentum已經雀屏中選為iPhone8供應商。而Lumentum的代工廠是穩懋。

 

垂直共振腔面射型雷射”好像很深奧。”Vertical-Cavity Surface-Emitting Laser,簡稱VCSEL是一種半導體,其雷射垂直於頂面射出;與之前由切開的獨立晶元製成,雷射由邊緣射出的製程有所不同。”其良率高,變化多。

 

VCSEL這名詞是在1987年時發表。如今VCSEL已經取代邊射型雷射而應用在短程的光纖通訊上,如乙太網路和纖維通道(Fibre Channel)。它是一種優越的雷射新製程。其產品可用於大部分雷射的應用。而所謂3D的運用就是運用雷射來偵測3D物件。希望這簡短的說明對散戶們有用。

 

所以從大方向來看,穩懋未來幾個月的業績應無疑慮。

 

我們快速看一下業績,營收,盈利,和毛利率。我們看到第一季盈利和毛利率都是下降的。本益比在6/29也已經高達31.42。從2016/9~2017/3,營收並不穩定。依照Peter Lynch的法則,這並不是適合長期持有的股票。投資人一定要作風險控管。

接下來我們看看法人是否說一套作一套。

 

“摩根大通證券科技產業分析師張恆指出,5G基礎建設將是「新藍海(new blue ocean)」,加上3D感測的商機愈來愈大,穩懋都是其中最大的受惠者,推測未來12個月合理股價,從150元一口氣拉高到200元。…據外資券商財務估算,穩懋左擁5G新商機,右抱6吋垂直共振腔面射雷射(VCSEL)晶圓委外代工趨勢,今、明、後年獲利持續爆發,每股純益是7.78元、10.93元與12.73元,年增率分別達29%、40%與16%,等於連三年都將以雙位數高速增長。”

 

我們認為今年由於smart phone的出貨業績成長也許可期,但是未來2~3年預測全球經濟繼續大幅繁榮,則和我們本文所提的隱憂有所牴觸。這一類,有話題且未來幾個月業績很可能增加的標的物,是很適合炒作的。但是到了Q4時,我們提醒投資者還是小心為上,量力而為。

我們看看最近第一波4/21~6/8誰在買,在台股通道王選”籌碼”,”主力”,”券商”, 看到”券商分公司和買超,再點選上面日期。我們得到這段期間最大買家是”富邦經紀”、其次是”摩根大通”。而這段期間減持的是”美林”

接下來,看6/9~6/15誰在調節?我們選賣超,並調整日期得到”國泰”和”港麥格里” 這期間”摩根大通”還是買進。可見它這次言行合一。

 

而最近誰又再度推高? 6/24~6/28,瑞士信貸,台灣摩根,摩根大通。不過這次摩根大通有調節。

我們再看6/29當天, 全力拉升的是瑞士信貸。

最後我們再看股價,股價走勢和買賣時機。

一如以往,我們還是由最長的趨勢看起。

 

月線圖乍看之下好像已經沒有參考性。股價已經突破8年的長期上升通道太多。基本上股價的反應表示:

  1. 公司基本面和2017年以前完全不同?或是
  2. 隨著Apple和Smartphone的發光,這也將是最後的燦爛?

 

以過去20個月的營收來看,目前的業績並不突出。真正突破點是在2016的7,8月,那時營收分別增長35%和24%。所以目前看不出從$91漲到$174的理由,除非未來新產品的營收和獲利能倍增。

 

以P/E=31.42 來看,如果P/E回到較合理的20。未來EPS必須增加56%,或是未來價格跌回$111。如此股價就將近回到長期的月上升通道中。

 

但是,我們預期可能會有燦爛的末升段,所以不用急著清倉。

如果您的成本是在長期通道之中,建議部分獲利了結。不僅睡得安穩,萬一崩跌又有實力撿便宜。

接下來,我們看周線。周通道喇叭口擴大,往上傾斜,這是強勢的表現。不過現在的股價是位於接近部分獲利,或調節的位置:

  1. 如果股價突破周的向上突破線,可於$175左右部分獲利。
  2. 當股價返回通道內之波段賣點,$156,也可調節多方部位,低點再回補。

最後看日線;由於日線通道相當穩定而且接近平行,可提供很好的買賣時機判斷。請記得每次新增部位時要用停損點保護,而在任何時候都務必使用向下突破線來保護上升通道的獲利。

 

日通道提供我們的買賣時機是:

  1. 如果短線噴出,在$179向上突破時部分獲利了結。
  2. 如果股價在通道內行進
    • 在$160波段賣點,賣出部分,調解部位
    • 在$142波段買點,買回,增加部位
  3. 如果跌破$123的向下突破點,考慮清倉。

 

希望以上的討論對您的投資策略與操作戰術有所幫助,祝您投資順利。

 

筆者以及本公司並沒有擁有上述股票的多空部位,也不會在72小時內進行這些股票的交易。

 

以上所提的股票,股價,和買賣點都是用以說明如何使用通道來協助判斷買賣時機。您必須對您的所有交易負最後的責任。

 

希望您能善用台股通道王,美股通道王,滬深通道王等,多加練習。讓通道驗證和通道交易成為您的最佳助手。

台股通道王軟件及網站和社交媒體上的文章、使用說明書和建議係作為工具和參考提供,以幫助用戶形成他們自己的市場分析和做出他們自己的投資決策。用戶最終負責他們如何使用本信息在股市進行投資。台股通道王的相關內容及文章和使用說明書中提供的信息不應被理解為買賣證券的直接建議。

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https://www.housingwire.com/articles/38852-zillow-total-value-of-us-housing-reaches-all-time-high

https://zh.wikipedia.org/wiki/%E7%9F%B3%E5%B4%87#.E5.A5.A2.E8.8F.AF.E7.94.9F.E6.B4.BB

https://read01.com/x0JAQ0.html

https://www.gurufocus.com/stock-market-valuations.php

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