如何處理放空與軋空II

        

台股通道王

 

最近因研究Tesla, Apple, Amazon,閱讀了一些 Seeking Alpha,money market等的文章。發覺許多投資人(發言人)容易落入下列兩個陷阱:

  1. 由於看空(未來的)基本面,就進行放空。
  2. 不認同看空者的警訊,反而積極買進,同時慫恿看空的人趕快放空。

 

目前影響市場最大的應該還是智慧手機和電動車,尤其Apple和Tesla對美國股市和台灣股市的影響更是巨大。

 

由於我們之前的分析認為今年的Q4到明年的Q2可能會有重大的轉折。我們認為有義務再度提醒,即使您的看法與我們類似,在股價走勢還未形成向下通道之前,切勿輕易放空。

 

http://earningchannel.money/zh-hant/%E5%B7%94%E5%B3%B0%E4%B8%AD%E7%9A%84%E5%8F%B0%E7%A9%8D%E9%9B%BB/

http://earningchannel.money/zh-hant/%E6%9C%AB%E5%8D%87%E6%AE%B5%E7%87%A6%E7%88%9B%E7%9A%84%E7%81%AB%E8%8A%B1-%E5%8F%B0%E8%82%A1%E8%B6%85%E8%B6%8A-12682/

 

股價通道的形成是協助確認基本面變化最有效的現象。 投資人可以不認同短期通道的形成與行進,可以不要持有投資部位,但是不要與通道反向操作。

 

以下我們再度提醒如何避免被軋空,同時檢討一下2月7日建議的標的物和操作。

 

有相當多的文章建議一般人不要放空。 因爲理論上,放空可能造成的損失是無限的。

 

噩夢是,原本下跌的股票突然暴漲,此時買不到必須用來還,借來 (已經賣掉) 的股票。 這稱爲軋空。

 

當你學會如何放空,又避免被軋空,你就學到了如何在經濟下行時賺錢的核心方法。 但是如果沒有反覆模擬練習,精益求精,則很可能死得很慘。

 

陷入絕境通常導因於自己的貪婪,無知,懶惰和衝動。

 

以下是可以讓你破産的情景:

 

  1. 放空超漲的大型權值股或是ETF。要讓大型股和ETF轉彎,需要很大的阻力與側力並行。通常轉彎的軌道需要很大很長 (碟型頭)。我們也常常看到火車出軌 (倒V型頭)。這類型股票或ETF擁有霸主的地位,群眾的基礎,甚至政府的支撐。在股價正式下跌之前,許多放空的投資人大多已經彈盡援絕。碟型頭是凌遲而死,倒V頭是快速軋死。

 

http://earningchannel.money/zh-hant/%E5%8F%AF%E4%BB%A5%E8%B2%B7%E4%BA%9E%E9%A6%AC%E9%81%9C%E8%82%A1%E7%A5%A8%E5%97%8E%EF%BC%9F-%E6%9C%89%E5%88%A5%E7%9A%84%E5%97%8E%EF%BC%9F/

http://earningchannel.money/zh-hant/topping-patterns-and-channels/

 

  1. 放空賭博性公司 – 資本規模不大,收入很少或沒有,交易量低,流動性不足。只有一個産品或一個故事的公司,賭博性特別高。 例如,依賴單一種藥物,等待批准,但在某個階段卡住(但還有機會);或者有一個平臺可能有很多流量但沒有明確的賺錢計劃,並且現金即將用盡(但還沒有死)。這種公司一旦翻身 (甚至假消息) 就會把放空者軋死。

 

換句話說,做多時,不要買向上噴出的股票 (Peter Lynch 一再告誡);做空時也不要空向下噴出的股票。噴出的股票一旦反轉時,常常作用力更強、速度更快。做多和做空最好找穩健上升或下跌的。

 

  1. 放空仙股 (股價低於1美元的股票)。

和不要做多仙股的概念相同:低股價,波動性強,容易被操控。

獲利是看百分比的,不是看絕對價格的。 3元跌到1元和300元跌到100元

對您的傷害是一樣的,但是3元跌到1元,市場不會注意到。相同的1元漲到3元甚至10元,放空的只是慘遭軋空。

 

  1. 放空已經跌很多的股票;下跌到,從其高點算起,只剩不到5%的股票(與20倍增長相反)。

相同的,不要融資買進已經漲很多的股票。已經漲很多的高價股更要避免。高價股可下跌空間大,每一股所占個人的總投資比例高,同時可承接的人比較少。 高股價對買進長抱的人是風險比較高的。

 

  1. 下注超過10%的股票資産。 例如您只有500萬,就不要去買1張5,000元的股票。

 

  1. 購買杠杆反向ETF。反向ETF有時間的成本,睹倍買進更加危險。

看壞Trump當選對美國的影響而逕行放空SPY的大有人在。這些人就犯了投資最基本的錯誤,以自己的判斷,而非市場 (股價) 的走勢來做決策,並且逆勢而為。

 

  1. 放空套利投票權股票與無表决權股票價差,或其他類型的放空套利。

 

  1. 沒有適當保護。 沒有止損,沒有通道保護。

 

符合特性2~4的公司 (高賭博性,超低價股,超跌股) 容易被操縱,而造成軋空。有時股價突然上漲是因公司走運了(忽然有買主或突破),有時它是邪惡的 (人爲的惡意軋空),有時,只是某個機構的程式錯誤所造成的市場屠殺。

 

如果大型機構的程式下單,是依據智能分析 (AI),而遇到認為來源可靠之假消息Fake news,例如從 Bloomberg, Reuter, AP 則可能造成股價瞬間暴漲或暴跌。 所以絕對不要以全部的身家做空。做多遇到非理性暴跌時不用賣,做空則須回補。

 

有一些情况下,價格在短時間內飈升10倍甚至300倍。 如果你不能買回股票,那麽你就死定了。 這就是軋空的墳場。

 

http://pennystockwhizzkid.com/can-you-make-money-short-selling-penny-stocks/

http://www.marketwatch.com/story/why-you-should-never-short-sell-stocks-2015-11-19

 

放空規則1:

理性的選擇放空的標的物。

選擇價格穩定下降的。 更好的是,整個行業正在穩定衰退的股票。 也就是,你應該比”買進持有”更加瞭解你所放空公司的前景。

 

不要因爲你認爲公司會死就立刻放空。

不要放空那些已經從他們的頂部下降95%的股票。

 

行動1:

您可以使用Earning Channel的典型通道或DIY通道找到合適的標的物。 這些標的物的月線圖或周線圖形成穩定的下降通道。

 

在任何時間點,你可以從美股和台股找到數百個和數十個,股價走勢下降通道的股票。 您也可以添加其他條件,如負的EPS,負的EPS增長率等,以縮小範圍。

 

情景5和6 (梭哈,槓桿賭倍) 純粹是貪婪。 不要用你的房子來賭別人的公司會破產。無論你如何美化自己的魯莽 (我已經透徹的研究並且有充分的自信),如果你下的賭注超過你所能負擔的,那就是貪婪。 每次都梭哈,必定有輸光的一次。而且放空不是輸光檯面就可走人。

 

規則2:不要貪婪,不要想做最聰明的人,不要想一次就賺翻。 長期贏家,不論做多或是放空都是穩健的。

 

想賺翻的最可能翻船。我們不是遊戲的控盤人,請跟隨趨勢走。

 

行動2:使用倉位管理和日記來調整您的部位和風險。

 

情景7,套利涉及抓准很短的時機。例如試圖以有投票權和沒投票權股票之間的價差來賺取利潤。但是,有投票權股票 (或大宗商品) 通常由少數人掌控。這些人可以操縱股票,或者他們也可能被更大的鯊魚買斷。

 

規則3:套利不適用於普通人。

不要試圖測度市場的轉折,尤其是當價格走勢沒有形成通道的時候。

不要試圖猜測價格走勢的頂部或底部。通道會幫你警示頭部和底部。

行動3:

如果你不是全職專業人士,不要參與套利。

 

情形8,沒有適當保護。如果你身上沒有綁上至少兩條繩子,並且明確知道要下降多遠,永遠不要跳下懸崖。

 

規則4:無論是建立一個多頭或空頭部位,請確實保護自己的每一筆交易。請使用通道交易機制來保護自己。

 

行動4:使用通道的向上突破線和向下突破線,以及每筆新買賣的止損點來保護自己。

 

本文的其餘部分著重於保護措施,特別是如何防止被軋空。

 

Earning Channel (美/台股通道王) 是基於通道交易設計的,並遵循來自大師們的建議,如William J. O’Neil,Peter Lynch,Andre Kostolany。

 

如下圖所示。 一個通道有兩面牆,四條交易線,兩個(買/賣)或(放空/回補)點。 您可根據交易線和交易點,以較安全的方法建立一個多頭或空頭部位。

要安全的執行放空,您可如此操作:

 

  1. 在通道放空點放空。 一個放空點是當價格觸及上牆並反彈回到下降通道內的放空線時。
  • 行動:在達到放空點時下市價單。
  • 行動:以成本* 1.08設置止損訂單以回購。

每當你建立一個新的部位,無論是作多還是作空,切記要保護自己。

  1. 在通道回補點執行回補。
  • 行動:在達到回補點時下市價單
  1. 防止軋空,在到達通道向上突破處時清空空頭部位
  • 行動:在價格到達通道向上突破線後發出市價單回補所有空頭部位

 

在大多數情况下,在通道回補線,向上突破線和止損線上放置市價訂單應該給你足够的保護。對於放空回補,建議使用市價訂單,不要使用限價訂單。

 

但是,不論任何類型的訂單都不能保證訂單將被執行。當沒有人要賣(買),你就買不到(賣不掉)。

 

所以,最重要的是避免放空容易被操縱的目標。 例如,價格低,成交量小,有故事可騙人的。

 

要放空獲利,最主要得是要明瞭,目前的股價是在 Kostolany 雞蛋的那一個象限。

 

在A3太早放空的 (情景1),和在B3太晚放空的 (情景2~4),都會遭受危險。

在B1和B2放空,並且佐以通道操作和妥善部位控管的將是贏家。

 

======= 以下是2/7/2017的數據 =======

 

現在,讓我們舉一個例子。

 

我們選擇BGC,其月線圖形成下降通道。

 

如果我們使用月通道來設置交易點。

我們將以17.07美元的價格賣出,在7.92美元進行獲利回補,軋空保護爲27.66美元。以上的價格點都是默認值,所有的線都可以調整。

仔細看看,我們發現BGC的日線圖形成一個平坦的通道。 所以,一個更安全的賭注是,當水平通道向下崩潰時,進行賣空。如此,我們將以17.78美元的放空,這比我們使用月通道時早一點。

======= 以下是7/5/2017的數據 =======

很幸運的,我們在2月依據通道的預測是正確的。那現在股價又接近通道上緣,如果股價又跌回通道賣點可以放空嗎?

 

首先我們還是檢視基本面。從營收來看,Q4大幅增加,但這是因為2105Q4特別差。2017Q1還是比2016Q1小幅下降。我們注意到2017Q1的EPS轉為正值,所以不可輕易放空。但是可不可以轉為佈局多方?從EPS看,要小心,2016也有一季賺0.6元,但是之後又轉空。

如果要佈局多方,必須

  • 2017Q2的EPS和GR_REV持續是正向
  • 股價形成日上升通道
  • 股價突破長期下降通道的上升突破線

 

接下來我們用交易計劃的日線和月線來斟酌交易點位。

通道月線圖告訴我們,股價走勢還是在長期下降的月通道內。

  • 如果股價跌回通道,則
    1. 在15.57放空
    2. 在6.47回補
  • 如股價高於向上突破線,則在01反轉做多
  • 如果往下續跌,則獲利了結

以上月通道給我們大方向,實際執行可以日通道進行。

 

  • 股價如漲破向上突破線,清除所有空方部位。如果股價形成上升通道且EPS&REV正向,反手做多。
  • 如果股價在通道內行進
    • 在35放空 (通道放空點)
    • 在83回補 (通道回補點)
  • 如果股價跌破向下突破線,在82部分空頭獲利了結。

 

我們避免用台灣的股票做例子,以免被抗議。您可以用台股通道王輕易的針對您有意放空股票進行上述的邏輯分析,並找出適當的放空回補點。

 

希望這篇文章對你有用。 祝你投資獲利。

 

Earning Channel會自動爲您提供警訊。 您還可以在“行動計劃”中使用自動交易來模擬所有市場訂單。當然,經過充分的練習後,您可以根據警訊實際下單。提醒您,所有的線都可以手動調整。

 

筆者,本公司和編輯部門不擁有上述股票/ETF的多空部位,也不打算在未來72小時內進行交易。

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